近幾年，供應鏈金融作為一個金融創(chuàng)新業(yè)務在我國得到迅猛發(fā)展，已經(jīng)成為商業(yè)銀行和物流供應鏈企業(yè)拓展業(yè)務空間、增強競爭力的一個重要領域。2008年9月27日到28日，由中國交通運輸協(xié)會物流企業(yè)分會主辦，廣東省物流行業(yè)協(xié)會、深圳市物流與采購聯(lián)合會等十多個行業(yè)協(xié)會聯(lián)合協(xié)辦的首屆中國供應鏈金融發(fā)展論壇在深圳和上海兩地成功舉行。
那么，什么是供應鏈金融呢？供應鏈金融，是商業(yè)銀行基于企業(yè)供應鏈管理需要而發(fā)展起來的創(chuàng)新金融業(yè)務。它通過將核心企業(yè)與其供應鏈上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，結合動產(chǎn)，提供有針對性的信用增級、融資、擔保、結算、賬款管理、風險參與及風險回避等金融產(chǎn)品和組合服務，可在為企業(yè)盤活資金流的同時提高企業(yè)供應鏈管理的質量和效率。
為什么會出現(xiàn)供應鏈金融服務？最主要原因是因為它存在著巨大的市場需求。首先，廣大中小企業(yè)因為自身信用等級和銀行授信不足，難以直接從商業(yè)銀行獲得融資服務。國內商業(yè)銀行基于歷史原因，主要服務于國有企業(yè)和信用等級高的大型企業(yè)。這導致了銀行信用呈現(xiàn)一種典型的80/20分布，即80%的貸款集中在基礎設施建設領域內的少數(shù)大型國有企業(yè)之上，而中小企業(yè)貸款市場則極不發(fā)達；其次，由于市場供求關系不平衡和企業(yè)地位不平等，造成供應鏈上下游企業(yè)之間存在著強勢企業(yè)和弱勢企業(yè)。強勢企業(yè)對弱勢企業(yè)在預付款、結算周期、尾款滯付等商業(yè)條款的談判上掌握了主動。這種強弱不平衡的局面影響了資金在供應鏈上下游企業(yè)之間的順暢流動。實踐證明，由第三方物流企業(yè)與商業(yè)銀行攜手合作，借助供應鏈核心企業(yè)的良好信用，能讓供應鏈上下游企業(yè)獲得更好的信貸支持，從而降低供應鏈融資風險，加快供應鏈上下游企業(yè)間的物流和資金流的流轉速度，最終實現(xiàn)第三方物流企業(yè)、商業(yè)銀行和供應鏈上下游企業(yè)等多方共贏的局面。
誰在參與和推動？供應鏈金融的積極推動者包括商業(yè)銀行、第三方物流企業(yè)和供應鏈核心企業(yè)。對于商業(yè)銀行來說，通過開展供應鏈金融服務，可以大幅度增加商業(yè)銀行交叉銷售的機會，有效帶動中間業(yè)務、結算業(yè)務和低成本結算性存款的發(fā)展，優(yōu)化業(yè)務結構，有助于推動中國商業(yè)銀行從傳統(tǒng)的借貸型銀行向交易型銀行轉型這一重要目標的實現(xiàn)；對于物流企業(yè)而言，通過借助供應鏈金融服務，可從單純的物流服務拓展到供應鏈結算配套服務和代理采購、營銷支持等在內的全方位供應鏈管理服務，進而穩(wěn)固客戶關系，提升客戶價值；對于供應鏈核心企業(yè)，則能通過參與供應鏈金融服務加強對供應鏈上下游企業(yè)的主導能力和控制力，培育并優(yōu)化供應商隊伍，提升整個供應鏈的競爭力，進一步強化品牌價值。在這三方的協(xié)力推動下，供應鏈金融服務及其相關業(yè)務在過去幾年取得了飛速的發(fā)展。
供應鏈金融目前已經(jīng)出現(xiàn)多種典型的業(yè)務模式，它們包括但不限于動產(chǎn)質押、倉單質押、保兌倉、融通倉、海陸艙和池融資等。分述如下：
動產(chǎn)質押
動產(chǎn)質押業(yè)務是銀行以自有貨物為質押物，向借款人發(fā)放授信貸款的業(yè)務。隨著市場競爭和客戶需求的發(fā)展，動產(chǎn)質押業(yè)務通過發(fā)展和創(chuàng)新，推出了核定庫存質押業(yè)務。該業(yè)務除了對借款企業(yè)的存貨核定質押率，并給于一定比例的授信金額以外，還會根據(jù)存貨的價值核定一個最低控制線。當存貨價值超過控制線，借款企業(yè)可以向第三方物流企業(yè)申請?zhí)嶝浐蛽Q貨；當存貨價值低于控制線，借款企業(yè)必須向商業(yè)銀行提出申請，由第三方物流企業(yè)根據(jù)銀行的指令進行提貨或者換貨操作。
倉單質押
倉單質押是指融資企業(yè)把質押商品存儲在第三方物流企業(yè)的倉庫中，然后憑借第三方物流企業(yè)開具的倉單向銀行申請授信，合作銀行根據(jù)質押商品的價值和其他相關因素向企業(yè)提供一定比例的授信額度。在本業(yè)務過程中，由第三方物流企業(yè)負責監(jiān)管和儲存質押品。
保兌倉
保兌倉是企業(yè)向合作銀行交納一定的保證金后開出承兌匯票，且由合作銀行承兌，收款人為企業(yè)的上游生產(chǎn)商，生產(chǎn)商在收到銀行承兌匯票前開始向第三方物流企業(yè)的倉庫發(fā)貨，貨到倉庫后轉為倉單質押，若融資企業(yè)無法到期償還銀行敞口，則上游生產(chǎn)商負責回購質押貨物。
融通倉
基于上述兩種業(yè)務模式的基礎上，第三方物流企業(yè)除負責監(jiān)管、存儲質押品外，還向銀行承諾若融資企業(yè)無法按時歸還銀行敞口資金，由第三方物流企業(yè)負責變現(xiàn)質押貨物并補足銀行敞口。
海陸艙
海陸艙是針對客戶企業(yè)在商品生產(chǎn)和貿(mào)易過程中，普遍存在對商品流轉的空間和時間上的融資需求，結合中遠物流傳統(tǒng)海運業(yè)務，借用倉單質押理念，發(fā)展成為基于海上在途貨物質押，連帶發(fā)貨地和目的地倉庫質押的全程點對點質押融資模式。該種模式橫跨時間和空間，可以更大限度地滿足供應鏈中各環(huán)節(jié)企業(yè)的融資需求。這種模式下，第三方物流企業(yè)負責從生產(chǎn)地到消費地，以及中間的海運和陸運全程質押監(jiān)管。該種模式可以結合保兌倉和融通倉的業(yè)務模式，并可以根據(jù)客戶的需求演化出多種操作方法，并且該種模式是在目前開展物流銀行業(yè)務的企業(yè)中，第三方物流企業(yè)擁有相對壟斷資源的模式。海陸艙業(yè)務具體又分成內貿(mào)集裝箱模式、內貿(mào)散貨模式、信用證下進口模式、非信用證下進口模式和出口模式等五種形式。
池融資
池融資的全稱是“出口退稅池融資”業(yè)務。商業(yè)銀行根據(jù)相關記錄，對于那些經(jīng)營規(guī)范，在金融、海關、稅務、外匯管理等方面記錄良好的出口企業(yè)，在商業(yè)銀行開立出口退稅專用賬戶之后，僅憑累積形成的應退未退出口退稅款質押給銀行，即可獲得融資，最高融資額度可達九成，且無需額外提供抵押、擔保，也無需交納保證金。
成功案例
深發(fā)展銀行
自2005年7月深圳發(fā)展銀行（以下簡稱：深發(fā)展）正式確定公司業(yè)務“面向中小企業(yè)”、“面向貿(mào)易融資”戰(zhàn)略轉型后，深發(fā)展貿(mào)易融資投放力度迅速加大。2005年全年，深發(fā)展累計投向供應鏈貿(mào)易融資的資金總額超過2500億元，累計扶持超過一萬家中小企業(yè)實現(xiàn)了業(yè)務成長。目前，深發(fā)展供應鏈金融業(yè)務保持了較好的資產(chǎn)質量，以貨押業(yè)務為例，這項業(yè)務自開辦以來，不良率維持在0.5%以內。在深發(fā)展的示范帶動下，浦發(fā)銀行、民生銀行、華夏銀行、光大銀行、招商銀行、平安銀行等也紛紛開始涉足這一領域。
中遠物流
中遠物流依托中國遠洋集團的良好信譽和業(yè)界聲望，與深發(fā)展銀行、民生銀行等十三家銀行結成了戰(zhàn)略聯(lián)盟，積極投身供應鏈金融服務，為有潛力的客戶提供金融信貸支持，扶持了一批中小客戶的快速成長。中遠物流還在提升和充分挖掘客戶價值的基礎上，加大與碼頭運營商的合作力度，首創(chuàng)了“海陸艙”模式，并通過建立多個物流金融專業(yè)平臺（實體公司），強化了中遠物流在碼頭進出口、遠洋運輸、船代、貨代、報關報檢、存儲、貨物質押貸款監(jiān)管、公路運輸、鐵路運輸、內貿(mào)海運等現(xiàn)有物流業(yè)務。在中遠物流的示范帶動下，中外運、中儲、中海、中鐵等國有大型物流企業(yè)也開始發(fā)展類似業(yè)務。
機遇與挑戰(zhàn)
中國每年兩萬多億美元的進出口貿(mào)易，以及快速發(fā)展的國內貿(mào)易正為供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展提供著廣闊的空間。我們也已經(jīng)看到，國內和國際的商業(yè)競爭早已從傳統(tǒng)的品牌、價格和服務的競爭轉變?yōu)楣⿷溑c供應鏈之間的競爭。隨著金融和物流服務的推陳出新，為客戶提供商流、物流、資金流、信息流集成式一體化服務已經(jīng)是大勢所趨。
在順應潮流，積極參與的同時，我們也應該清醒的看到：大洋彼岸的美國，由于過去幾年的住房消費信貸的過度擴張，最終導致了席卷全球的金融危機。供應鏈金融的發(fā)展必然伴隨幾十倍，甚至數(shù)百倍的生產(chǎn)性信貸擴張，這種信貸擴張將有力的推動生產(chǎn)力的發(fā)展，進一步鞏固中國作為世界制造大國的地位，并推進中國產(chǎn)業(yè)升級的步伐。在充分發(fā)揮其積極作用的同時，如何減少參與方的金融風險，是一個值得相關參與方高度重視的課題.作者：周小勇
